La Caisse d’Epargne Aquitaine Poitou-Charentes et la Banque Populaire Aquitaine Centre-Atlantique viennent de créer une structure de private equity* « BRG Sud-Ouest Investissement ». Cette initiative conduite en région, s’inscrit pleinement dans la politique de soutien des entreprises et vient compléter la mesure de prêts participatifs annoncée le 4 mars dernier par le Ministère de l'Économie, des Finances et de la Relance.
La croissance : un capital
Ce tout nouveau fonds de capital investissement, géré par une SAS (Société par Actions Simplifiée), complète l’offre des deux réseaux bancaires aux PME* et ETI** du territoire. Il peut répondre à un besoin de renforcement des fonds propres pour financer leur croissance, ou intervenir pour capitaliser une holding de reprise de ces mêmes PME. En jargon du métier, ce fonds de « private equity » (voir encadré) s’adresse au marché régional du « small cap », c’est à dire celui des entreprises à petite capitalisation sur le marché des valeurs mobilières.
*Petites et Moyennes Entreprises **Entreprises de Taille Intermédiaire
Acteur du développement économique
BRG Sud-Ouest Investissement » investira dans des sociétés offrant une espérance de croissance raisonnable à forte. Comme tout fonds de capital développement, son portefeuille se composera de participations minoritaires dans des sociétés régionales.
C’est par la revente de ces participations (sociétés « affiliées ») à d’autres sociétés, par réduction de capital, ou par leur introduction en bourse, par exemple sur Alternext à Paris (marché réservé aux petites et moyennes entreprises), que le fonds réalisera des plus-values. Ces investissements ont vocation à être cédés au bout d’une période de 5 à 7 ans.
Notre partenaire expert
Aux couleurs des deux réseaux bancaires du Groupe BPCE, BRG Sud-Ouest Investissement c’est B comme Bleu pour les Banques Populaires, R comme rouge pour les Caisses d’Epargne, et G comme Galia, spécialisée dans la gestion de fonds régionaux de capital investissement. Car le mandat de gestion du fonds est confié à Galia Gestion, filiale bordelaise d’Alliance Entreprendre (Natixis) et de notre Caisse d’Epargne régionale.
Le montant d’investissement par la Société sera généralement compris entre 0,8 M€ et 4 M€ pour chaque participation. Le co-investissement avec d’autres fonds gérés par Galia Gestion, permettra d’accroitre notre capacité d’approcher des opérations plus importantes si nécessaire, en particulier dans les holdings de reprise.
C’est parti !
L’aventure a démarré ce mois-ci avec le dépôt au RCS* et la constitution du capital social, débloqué partiellement à hauteur de 12 M€ côté rouge et 4 M€ côté bleu. Et déjà un premier dossier en co-investissement est à l’étude. A l’instar du fonds « Rebondir Nouvelle-Aquitaine » lancé en novembre dernier, le Fonds BGR Sud-Ouest Investissement entend répondre aux besoins d’un marché trop peu satisfait : la Nouvelle-Aquitaine ne représente aujourd’hui que 4% du marché national du Private Equity.
*Registre du Commerce et des Sociétés
Le saviez vous
Le private equity ou capital investissement est une forme très ancienne d’investissement par laquelle un investisseur consacre une partie de ses capitaux propres ou sous gestion au développement ou rachat d’une société ayant des besoins de croissance, de transmission ou de redressement. En contrepartie de son risque d’investissement et de l’immobilisation de son capital sur une longue période (coût d’opportunité), il attend un rendement sur le capital investi, généralement supérieur à celui du marché des actions cotées, compte tenu de la non liquidité de son investissement pendant parfois plusieurs années. Il ne se contente pas d’investir, mais accompagne généralement la société en portefeuille par des conseils pratiques (financiers, juridiques, etc …) lui permettant d’accélérer son développement et d’optimiser sa gestion.
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